8月7日，智能显示龙头康冠科技（001308.SZ）发布2023年半年度业绩报告，公司2023年上半年营业收入为49.72亿元，同比下滑13.33%；净利润为5.44亿元，同比下滑21.03%；扣非净利润为5.31亿元，同比下滑11.64%；基本每股收益0.8元，同比减少23.81%。
对于业绩变动，康冠科技在报告中表示：“主要系公司产品大部分采用成本加成模式，毛利率相对稳定，终端价格受原材料价格扰动，可及时传导，也会有滞后，具体终端售价会根据市场销售策略、市场环境而定，致使收入会与原材料价格同向波动。”
对此，中关村物联网产业联盟副秘书长，专精特新企业高质量发展促进工程副主任袁帅对《华夏时报》记者表示，原材料价格扰动及传导滞后对智能显示行业的公司业绩影响较大。为减少这方面的风险，建议公司可以建立稳定的供应链合作伙伴关系，与供应商签订长期合同，锁定价格或采取期货等风险管理工具进行价格对冲；加强供应链管理，及时了解原材料价格的变动情况，并及时调整产品价格，以减少价格波动对营收的影响；提高自身的研发能力，降低对特定原材料的依赖程度等。
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同时，记者发现，公司近年来营收、净利润及扣非净利润同比增长率逐年下滑。对此，注册国际投资分析师（CIIA）付学军对本报记者分析道，这可能反映了市场竞争加剧和行业发展趋缓的情况。
就相关问题，本报记者致函康冠科技，但截至发稿未收到回复。
原材料价格扰动及传导滞后影响公司业绩
康冠科技是一家专注于智能显示产品领域的研发设计和生产制造企业，报告期内，公司的主要业务为智能显示产品的研发、生产以及销售，主要产品包括智能交互平板、智能电视、专业类显示产品、创新类显示产品等。
2023年上半年，公司实现营业收入49.72亿元，同比下滑13.33%。对于业绩变动，康冠科技在报告中表示：“主要系公司产品大部分采用成本加成模式，毛利率相对稳定，终端价格受原材料价格扰动，可及时传导，也会有滞后，具体终端售价会根据市场销售策略、市场环境而定，致使收入会与原材料价格同向波动。”
分产品来看，公司智能交互显示产品上半年实现营收20.29亿元，同比减少19.89%；智能电视实现营收24.95亿元，同比增加0.13%；设计加工业务实现营收2.56亿元，同比减少52.18%；部品销售业务实现营收1.92亿元，同比上涨8.59%。
对于，公司上半年智能交互显示产品营收同比下降19.89%的原因，康冠科技在报告中表示：“主要系原材料价格低于去年同期水平，且公司产品的价格传导有滞后；智能交互平板出货量同比下降 32.33%；专业类显示出货量同比增长 117.37%；创新类显示产品出货量同比增长 127.12%等因素所致。”
实际上，对于原材料价格波动风险，康冠科技在报告中也直言：“公司在公司产品的直接材料中最主要的原材料为液晶面板等。长期来看，液晶面板行业的价格主要受到供需关系的直接影响，呈现较强的波动性。公司终端价格受原材料价格扰动，可及时传导，但也会有滞后，具体终端售价会根据市场销售策略、市场环境而定。公司采购液晶面板主要采用‘以产定购’的模式，采购价格由各厂商根据市场供求关系并结合双方的长期合作紧密程度进行确定。”
对此，有业内人士对本报记者透露：“制造智能行业其显示产品所需的原材料价格波动会直接影响产品的成本和售价，从而波及公司的营收和利润，原材料价格的扰动和传导滞后对公司的业绩影响较大。”
为减少这方面的风险，袁帅建议，首先，公司可建立稳定的供应链关系，与可靠的供应商签订长期合同，锁定原材料价格，并采取适当的风险管理措施，如购买期货或利用其他金融工具进行套期保值；其次，公司可优化生产和采购计划，减少对原材料市场价格的过度依赖。例如，扩大库存规模或采购替代性原材料，以减少对特定原材料的依赖；提高产品的附加值，通过技术创新和产品差异化，降低对原材料价格波动的敏感度，从而提高施加在终端价格上的灵活性。
同时，记者发现，公司近年来营收、净利润及扣非净利润同比增长率逐年下滑。公司2021年、2022年及2023上半年营收同比增长率分别为60.36%、-2.54%及-13.33%；净利润同比增长率分别为90.38%、64.19%及-21.03%；扣非净利润同比增长率分别为97.20%、65.34%及-11.64%。
对此，付学军分析表示，公司近三年营收、净利润及扣非净利润的同比增长率逐年下滑，可能反映了市场竞争加剧和行业发展趋缓的情况。行业竞争加剧导致市场份额的争夺变得更加激烈，可能导致公司的销售增长速度放缓；行业发展趋缓可能与市场饱和、技术进步放缓等因素有关，需要公司更加注重产品创新和市场拓展，以找到新的增长点。
未来发展或向好
公告显示，康冠科技从事智能显示行业28年，公司已成为智能显示行业龙头企业之一。
2023年上半年公司业绩出现下滑，对于公司未来业绩预期，康冠科技表示，随着整体的海外需求和原材料价格的好转，公司教育类智能交互平板业务营收将逐步恢复增长趋势。同时，目前除了欧美市场有较高需求外，其他新兴国家也出现明显的需求，公司将紧抓行业机遇，实现快速发展。
同时，康冠科技近日接受调研时指出，面板价格上升的趋势短时间内可能还会持续，“面板价格自去年年底达到底部后今年开始持续上涨，且大尺寸面板的价格上升幅度明显高于小面板的上升幅度，目前来看增速趋缓，所以我们认为面板价格上升的趋势短时间内可能还会持续，但在需求没有明显改善的情况下，上涨到一定程度会维持在稳定水平。关于面板价格波动对公司影响，公司具备价格传导能力，具体终端售价会根据市场销售策略、市场环境而定，致使收入会与原材料价格同向波动。短期内可能对公司有影响，长期综合全年来看影响不大。”
此外，在股价方面，公司于8月9日、10日发布公司多名高管、监事增持公司股份的公告。公告显示，基于对公司价值和未来发展的坚定信心，以及对公司股票长期投资价值的认同，公司副总经理兼董事会秘书孙建华增持3.88万股公司股份，占公司总股本的0.0057%；财务总监吴远增持1万股公司股份，占公司总股本的0.0015%；监事江微女士于2023年8月9日通过自有资金以集中竞价方式合计增持公司股份1万股，占公司总股本的0.0015%。
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